付不出利息？央企地产远洋集团公告：将达成票据违约豁免！

在房地产风险持续出清的背景下，拥有央企属性的远洋集团也出现债券兑付风险。

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8月14日，远洋集团（03377.HK）发布公告，旗下将于2024年到期的美元债券SINOCE607/30/24(ISIN：XS1090864528)未能在8月13日宽限期结束前支付利息（2094万美元），导致发生违约，将自8月14日上午9时起停牌。

据证券时报记者了解，该债券是远洋集团2014年发行的美元债，发行规模为7亿美元，发行价格为98.892美元，票面利率为6%，到期日为2024年7月30日，付息频次为2次/年。即每年1月30日和7月30日付息，节假日顺延。

同日，远洋集团发布公告称，预期集团上半年亏损约人民币170亿元至人民币200亿元，上年同期亏损约人民币10.87亿元。

已获足够赞同票，或将达成票据违约豁免

8月14日，远洋集团发布公告称，因未于2023年8月13日（即有关利息付款的14日宽限期的最后一日）或之前，支付将于2024年到期的美元债券SINOCE607/30/24(ISIN：XS1090864528)于2023年1月30日（包括该日）至7月30日（不包括该日）期间的利息（2094万美元）而导致发生票据项下的违约事件，该债券将自8月14日上午9时起停牌。

不过，由于远洋集团正在就该票据进行8月17日的投票审议，相关利息兑付安排仍在协商之中。因此，本次利息未能如期兑付并不意味着远洋集团最终将发生违约。

远洋集团公告称，目前已收到足够的同意指示，以达成将于2023年8月17日举行的会议所需法定人数以及足够的赞同特别决议案的同意指示，以于会议上通过有关特别决议案。倘有关票据的特别决议案根据同意征求予以执行，则上述违约事件将于修订生效日期（预计2023年8月18日或前后）签立补充信托契据时获得豁免。

据悉，自2020年初以来，由于房地产市况不佳，远洋集团面临流动性压力，导致经营现金流入减少，及难以获得外部资本为现有债务再融资。

远洋集团表示，集团一直积极与其债权人商讨解决该等挑战，并致力于减轻不利市况的影响；然而，尽管采取了该等措施来提高其流动性状况，但债务再融资仍存在不确定性，运营及融资条件不佳的情况及流动性压力依然存在。

对此，远洋集团曾以电子同意的方式，寻求将应于7月30日支付的利息，延期至9月30日支付，但未能获取通过特别决议案所需的大多数票，未能获得利息延期支付。

此外，远洋集团还寻求将应于8月4日支付利息的2027年到期票据，延期至10月4日支付利息；应于8月5日支付利息的2029年到期票据，延期至10月5日支付利息。

远洋集团表示，如果2024年票据的同意征求或会议未获得必要多数批准，发行人无法执行特别决议案，则相应的违约事件可能在2023年8月13日之后发生。同时，将导致发行人及远洋集团其他现有债务项下的交叉违约条款可能会被触发，发行人及远洋集团可能需立即进行公司重组。在这种情况下，票据持有人可能会失去其对票据的全部或大部分投资。2027年票据和2029年票据的违约事件可能在8月18日和8月19日之后发生。违约事件发生后，公司其他债务（包括票据）项下的交叉违约条文可能会被触发。

远洋集团8月10日公告显示，将原定于，8月11日下午4时（伦敦时间）截止的2029年到期票据投票延长至至8月15日下午4时30分钟（香港时间），2027年到期票据的投票截止时间则保持为8月11日下午4时（伦敦时间）不变。此外，公告还表示，截至公告日期，已向资料及制表代理有效递交并且已由资料及制表代理接获(及并无撤销)的赞成2024年票据及2027年票据各自之特别决议案的同意指示分别占目前尚未偿还的2024年票据以及2027年票据本金总额逾75%。

将迎来偿债高峰

在近年来的房企违约潮中，远洋集团可谓为数不多尚未“失信”的房企。2022年远洋集团完成各类到期债务的兑付及120亿元供应链ABS的兑付，完成信用类融资净还款约189亿元。

不过，随着相关债务即将到期，公司短期偿债压力明显较大。据远洋集团2022年的财报，截至2022年末，一年内到期债务约380.92亿元，占比39%；1年至2年内到期的债务约210.62亿元，占比22%；2年至5年内到期的债务约300.61亿元，占比31%；5年以上到期的债务约78.08亿元，占比8%。

远洋集团近期公布的经营数据显示，2023年1月1日到7月31日的累计协议销售额约为381.5亿元，同比下降26.6%。其中，2023年7月的协议销售额约为24.9亿元，同比去年7月的89.9亿元下降72.3%。

远洋集团表示，由于房地产行业仍在恢复的过程中，外部环境仍面临购房需求不足的情况，同时受远洋控股中国自身推盘节奏等影响，近期远洋控股中国经营现金流承受巨大压力。销售额在去年低水平的基础上，继续同比显著下跌，今年上半年，公司整体共计录得销售额人民币357亿元，按年下跌17%，且同比跌幅持续逐月扩大。销售同比下降导致回款持续减少，叠加资金使用严重受限，资产处置面临重大不确定性，远洋控股中国出现了阶段性流动性不足的情况，账面非受限货币资金无法覆盖公司债券本金。

虽然出现阶段性流动性不足，但远洋控股中国资产足以覆盖所有有息债务，远洋控股中国生产经营正常开展。截至2022年底，远洋控股中国总资产人民币2276亿元，总负债人民币1803亿元。

公司债券持有人于第二次公司债券持有人会议上审议通过了同意给予公司债券存续期内公司债券本金兑付日连续30个自然日的宽限期的决议案。远洋控股中国将把握宽限期窗口，严格遵守公司债券募集说明书中的相关约定，继续落实相关偿债保障措施，暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；不调离主要责任人。

远洋集团表示，远洋控股中国将继续评估优化公司债券本金偿付方案及和投资者沟通，争取尽快通过行之有效的举措，与投资者达成一致。远洋控股中国将从经营管理各方面继续进行积极努力，通过加大推盘，多渠道尽力促进销售，提升回款；加快资产处置，包括一二线核心城市的投资性物业项目的盘活等；进一步积极推动开发贷等融资项目落地；加强费用管理，加强压控支出等方式努力偿还债务，在能力范围内争取最大化满足投资者权益。

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